Подробный обзор предстоящего «слияния»
Менее чем через месяц Ethereum планирует перевести свой блокчейн с механизма консенсуса «доказательство работы» на модель «доказательство доли». Это событие, известное как The Merge, представляет собой одно из, если не самое значительное, обновление протокола в истории криптоиндустрии. Учитывая его значимость и быстрое приближение, я решил, что его стоит изучить в сегодняшнем информационном бюллетене.
Поскольку блокчейны являются распределенными системами, каждая транзакция должна быть проверена сетью, чтобы гарантировать отсутствие мошеннической деятельности. Чтобы гарантировать, что все участники сети блокчейнов согласны с единой версией истории, сети блокчейнов, такие как Биткойн и Эфириум, используют так называемый механизм консенсуса. Механизм консенсуса — это просто метод, с помощью которого блокчейн проверяет транзакции и гарантирует, что все участники сети остаются в согласии.
Сегодня существует множество различных типов механизмов консенсуса. Когда Ethereum впервые был запущен в июле 2015 года, он изначально был разработан с использованием того же механизма консенсуса, что и биткойн, также известного как «Доказательство работы» (POW). Доказательство работы было первым механизмом консенсуса, созданным и широко признанным наиболее надежным и безопасным методом. Однако, не вдаваясь в технические детали, существуют ограничения на количество транзакций, которые блокчейн на основе Proof-of-Work может обрабатывать на блок.
Это важно для Ethereum, поскольку он стремится стать глобально децентрализованной операционной системой, на которой разработчики могут создавать приложения, подобно тому, как разработчики создают приложения для смартфонов. Следовательно, возможность выполнять большее количество смарт-контрактов имеет решающее значение для реализации потенциала протокола. Следовательно, даже в первоначальной дорожной карте Ethereum были планы в конечном итоге перейти к механизму консенсуса, который обеспечит большую пропускную способность транзакций. Этот метод известен как «Доказательство доли» (POS).
В то время как POW полагается на майнеров, предоставляющих вычислительную мощность для проверки и защиты сети, POS управляется валидаторами, которые вносят криптоактивы (т. е. «стейкинг»). В POS-системе Ethereum каждый может внести минимум 32 ETH, а затем его случайным образом выбирают для проверки транзакций. Как и в лотерее, чем больше ETH ставится, тем выше шансы быть выбранным в качестве валидатора. Как только участник подтвердил последний блок транзакций, другие узлы в сети подтверждают (т. е. подтверждают), что блок действителен. Когда выполнено достаточное количество аттестаций, сеть добавляет новый блок, а валидатор получает в качестве вознаграждения комиссию за транзакцию. Если валидатор не проверяет транзакции правильно, он теряет свою долю, тем самым обеспечивая экономический стимул для всех валидаторов соблюдать правила. Таким образом, валидаторы берут на себя роль производства блоков у майнеров, тем самым переводя операционную структуру с структуры, основанной на реальных энергозатратах, на структуру, основанную на капитале в виде поставленных ETH.
Как упоминалось ранее, основной причиной переключения механизмов консенсуса является улучшение пропускной способности Ethereum. Однако слияние не увеличивает напрямую количество транзакций, которые может обработать Ethereum, и не улучшит скорость транзакций в заметной степени. Слияние действительно открывает путь для многочисленных обновлений на уровне протокола (таких как Sharding ), которые будет гораздо проще реализовать в POS-системе. За последние пару лет разработчики Ethereum использовали модульный подход, позволяющий отдельным блокчейнам, построенным на основе Ethereum (также известным как сети уровня 2 ), обрабатывать выполнение транзакций и концентрировать внимание блокчейна базового уровня на доступности данных. Передавая функцию исполнения сетям уровня 2, это освобождает пространство на базовом уровне и позволяет Ethereum сосредоточиться на улучшении архитектуры, чтобы она была более совместима с уровнями 2. Конечный продукт представляет собой структуру модульной архитектуры , которая позволяет блокчейнам масштабировать транзакции и пропускную способность без ущерба для безопасности. Если вы хотите узнать больше о технологии Layer 2, Nickel Capital опубликовал подробную статью по нашей диссертации по Layer 2 .
Еще одна веская причина перехода на POS — энергоэффективность. Блокчейны POW, такие как Биткойн, обеспечивают свою безопасность за счет объема вычислительной мощности в сети и, как таковые, в конечном итоге потребляют относительно большое количество электроэнергии. Однако, как мы уже говорили ранее, это не означает, что военнопленные вредны для окружающей среды. Фактически, биткойн — отличный инструмент для улучшения нашей энергосистемы, поглощения ненужной энергии и стимулирования внедрения чистых технологий. Однако сообщение требует тонкого понимания технологии и, таким образом, путается в средствах массовой информации и среди тех, кто не нашел времени на изучение технологии. POS обходит все эти дебаты, используя значительно меньше энергии, поскольку майнеры не вносят вклад в вычислительную мощность. Отсутствие майнеров означает отсутствие крупных энергоемких вычислительных мощностей. Полагаясь на финансовые стимулы, а не на вычислительные мощности для управления сетью, валидаторы потребляют на 99,9% меньше электроэнергии, чем модель POW. Значительно снизив энергопотребление Эфириума, слияние должно снять опасения по поводу его воздействия на окружающую среду (даже если оно в значительной степени поверхностное).
Наконец, слияние представляет собой потенциальный экономический катализатор для базового токена ETH. В модели POW майнеры в первую очередь стимулируются за счет субсидий за блок (т. е. выпуска новых токенов каждый раз, когда они добывают блок). Однако в POS нет майнеров, а валидаторы стимулируются в основном за счет комиссий за транзакции. Таким образом, переход на POS резко сократит объем эмиссии, необходимой для защиты сети. По данным Ethereum Foundation, годовая эмиссия новых ETH, по оценкам, снизится с 4,6% в год до 0,5%. В сочетании с механизмом сжигания комиссий, реализованным в прошлом году (EIP 1559), слияние, скорее всего, приведет к тому, что за день уничтожается больше ETH, чем создается, превращая ETH в дефляционный актив.
Есть второй фактор, который должен еще больше уменьшить предложение доступных ETH для торговли. Как только будет начат переход на POS, количество ETH, которое будет размещено в сети, вероятно, значительно увеличится. Когда ETH поставлен на карту, он по сути заблокирован и недоступен для торговли. Сочетание сокращения предложения новых ETH, большего количества ETH, блокируемого с течением времени посредством размещения ставок, и сжигания базовых комиссий за транзакции должно резко сократить активно торгуемое оборотное предложение и оказать повышательное давление на цену ETH.
Каким бы захватывающим ни было это потенциальное развитие, изменить работу всей сети — непростая задача. Чтобы успешно осуществить это, команда разработчиков приступила к двухэтапному процессу.
Первым шагом стал запуск Beacon Chain в декабре 2020 года. Beacon Chain — это отдельная параллельная сеть Ethereum, которая в настоящее время работает по модели Proof-of-Stake. Создав параллельную цепочку, разработчики получили достаточно времени для тестирования системы, не рискуя исходной цепочкой Ethereum. Это также позволило людям и организациям начать делать ставки и создавать достаточно большой пул капитала для защиты сети до слияния. На момент написания этой статьи около 414 000 валидаторов уже поставили примерно 13,2 миллиона ETH (11,1% от общего количества существующих ETH) в Beacon Chain.
Вторым шагом будет объединение основной цепочки Ethereum с цепочкой Beacon Chain в одну цепочку, работающую по модели POS (поэтому ее называют «слиянием»). Цель состоит в том, чтобы осуществить это без каких-либо простоев Ethereum или остановки блокчейна при обработке транзакций. Это похоже на замену двигателя автомобиля во время движения по шоссе, даже не останавливаясь и не снижая скорости. Однако, если все пойдет по плану, обычные пользователи не заметят, когда произойдет слияние.
Чтобы подготовиться к объединению блокчейна Ethereum с моделью POS, разработчики Ethereum практиковались. Еще в июне сеть Ropsten была первой из трех тестовых сетей, которые были успешно объединены на уровне выполнения POW с консенсусной цепочкой POS Beacon Chain. Несмотря на несколько незначительных проблем, слияние Ropsten в целом было признано большим успехом, подготовившим почву для второй тренировки. Вторая тестовая сеть Sepolia была запущена в июле . Как и в ходе первой практики, серьезных проблем не возникло, и слияние было признано успешным. Наконец, в начале августа разработчики Ethereum успешно объединили третью и последнюю тестовую сеть, известную как Goerli. Теперь, когда все три практических запуска завершены, последним шагом является преобразование основной сети Ethereum в Proof-of-Stake.
Однако тот факт, что тесты прошли хорошо, не означает, что слияние не связано с какими-либо рисками. Первое связано с самим механизмом консенсуса. Мы знаем, что военнопленный работает (без каламбура). Блокчейн Биткойна на сегодняшний день является крупнейшей и старейшей цепочкой, которая работает с 2009 года без каких-либо серьезных проблем, взломов и с течением времени становится все более децентрализованной. Чего нельзя сказать о POS. Хотя за последние пару лет существует несколько других блокчейнов, которые работали по модели POS, ни один из них не приблизился к размеру Ethereum. POS просто еще не прошел масштабное тестирование. Нельзя сказать, сработает или не сработает, просто на данный момент это просто неизвестно. Более того, POS представляет собой гораздо более сложную архитектуру, что увеличивает вероятность ошибок или уязвимостей. В то время как алгоритм POW биткойна состоит всего из пары сотен строк кода, алгоритм POS Ethereum состоит из сотен тысяч строк кода.
Во-вторых, как мы уже упоминали, это слияние — непростая задача. Спасибо сообществу Ethereum за то, что он потратил время (работа над этим ведется уже несколько лет), запустил Beacon Chain с 2020 года и провел несколько пробных запусков. Они сделали все возможное, чтобы этот переход прошел гладко. Однако это не гарантирует, что так и будет (в конце концов, это криптовалюта). Во время перехода могла возникнуть непредвиденная ошибка или неожиданная атака. Разработчики Ethereum — одни из лучших в мире, но это монументальная задача, у которой нет реального прецедента, на который можно было бы опереться. По этой причине переход несет в себе высокую степень риска исполнения.
Наконец, если предположить, что все пройдет гладко и механизм консенсуса будет работать так, как задумано, многие представители криптосообщества по-прежнему обеспокоены тем, что POS приведет к большей централизации. С одной стороны, POS не требует наличия продвинутых компьютеров ASIC, что позволяет любому, имеющему как минимум 32 ETH, стать валидатором. Это хорошо для децентрализации. Однако, поскольку чем больше ETH вы ставите, тем больше вероятность, что вас выберут в качестве валидатора, модель POS отдает предпочтение более богатым организациям. Если у вас есть больше ETH для ставки, чем у меня, со временем вас будут чаще выбирать в качестве валидатора, что позволит вам заработать больше ETH. Если вы реинвестируете эти сборы обратно в стейкинг, вы будете расти быстрее, чем я, и со временем экспоненциально увеличите свое влияние в сети. В конце концов, многие опасаются, что этот самоусиливающийся цикл приведет к тому, что небольшое количество участников рынка будет обладать подавляющим процентом предложения ETH. Если общая сумма размещенных ETH станет слишком концентрированной, существует риск возможности подвергнуть цензуре транзакции, а децентрализованная система должна предотвратить именно этот результат.
Второй риск растущей централизации – это захват регулирующих органов. Для размещения ставок требуются как технические знания, так и значительный объем капитала (около 60 000 долларов США по сегодняшним ценам, и эта цифра, вероятно, резко увеличится по мере роста цены ETH). Таким образом, большинство людей, скорее всего, не будут запускать узел валидатора самостоятельно либо из-за удобства, либо из-за страха перед техническим риском. Финансовым учреждениям, скорее всего, не будет разрешено делать ставки самостоятельно по соображениям соблюдения требований. В результате большая часть ставок Ethereum, скорее всего, будет осуществляться через сторонние сервисы , и фактически именно это уже начинает происходить. Если мы посмотрим на общую сумму ставок ETH сегодня, на четыре крупнейшие используемые платформы (Lido, Coinbase, Kraken и Binance) уже приходится более 60% всех ставок ETH. На 11 крупнейших платформ приходится почти 70% всех ставок ETH.
Даже те, кто рано начал эту тенденцию делать ставки на ETH (предположительно, стойкие крипто- и технически подкованные люди), в основном предпочитают использовать регулируемые, централизованные платформы, а не делать это самостоятельно. Ставка ETH, вероятно, будет только более концентрироваться среди этих регулируемых провайдеров, поскольку со временем в стейкинге будет участвовать все больше клиентов массового рынка. Это дало бы регуляторам больше возможностей регулировать Ethereum путем принятия законов, диктующих, что эти компании могут и не могут делать. Таким образом, вполне возможно, что Ethereum может стать гораздо более уязвимым для политических и нормативных прихотей по сравнению с моделью доказательства работы биткойнов, которая, как показывают данные, со временем становится все более децентрализованной.
Хотя это основные риски, есть и другие интересные побочные эффекты этого события, которые следует учитывать. Переход на модель POS означает, что майнеры больше не нужны, и все, кто в настоящее время занимается майнингом Ethereum, больше не будут иметь потока доходов. Они могли бы продать свое оборудование или перепрофилировать эти машины для других блокчейнов. Однако появился третий вариант. Меньшая часть майнеров Ethereum выразила намерение продолжить добычу в устаревшей цепочке POW после слияния. Это приведет к появлению двух цепочек Ethereum: одна будет работать с доказательством доли, а другая — с доказательством работы, которую многие называют ETH POW.
Первым следствием поддержания цепочки POW является наличие двух токенов ETH. Если цепочка доказательства работы останется работоспособной, любой, кто сегодня владеет ETH, будет иметь право на эквивалентное количество ETHW (доказательство работы ETH). Это не первый раз, когда форк создает два токена. Похожая ситуация произошла, когда Bitcoin Cash (BCH) отделился от Bitcoin (BTC) в 2017 году, а Ethereum Classic (ETC) — от Ethereum в 2015 году после взлома DAO. Сегодня эти раздвоенные токены все еще существуют, но их стоимость составляет лишь небольшую часть стоимости исходного токена. Сегодня Bitcoin Cash имеет лишь 0,5% рыночной капитализации биткойнов, а Ethereum Classic — 2,4% рыночной капитализации Ethereum.
В то время как токен относительно прост, вопрос о стейблкоинах и NFT, построенных на основе Ethereum, гораздо сложнее. Начнем со стейблкоинов. Две наиболее известные стейблкоины (USDC и USDT) работают на основе обеспечения. Доллары или казначейские облигации США депонируются в банке, после чего выпускается стейблкоин с соотношением 1:1 к этим долларам. Когда человек хочет конвертировать свой стейблкоин обратно в доллары США, этот стейблкоин уничтожается, и этому пользователю выдаются доллары. Если вы внезапно создадите два блокчейна с двумя конкурирующими претензиями на эти резервы, эти стейблкоины больше не будут обеспечены 1:1, поскольку в обращении будет вдвое больше стейблкоинов, чем депозитов. В результате и USDC, и USDT публично заявили, что будут поддерживать цепочку POS и не признают какие-либо стейблкоины на форке POW. Это фактически гарантирует, что все стейблкоины и большая часть DeFi в цепочке POW после слияния будут стоить ноль. Следовательно, Circle и Tether фактически имеют право выбирать, какую версию они хотят видеть победителем. Это не сулит ничего хорошего для долгосрочного здоровья форка POW.
С другой стороны, NFT — это совсем другая история. Допустим, у вас есть Bored Ape или Crypto Punk в оригинальной сети. После слияния у пользователей будет две версии одного и того же NFT, по одной в каждой цепочке. Будет ли одно более ценным, чем другое? Если да, то какой из них и вызывает ли это распродажу в другой сети? Сохранят ли они свою ценность? Или ценность обоих будет уничтожена, потому что весь смысл этих NFT в том, что они уникальны и единственны в своем роде? Правда в том, что никто на самом деле не знает, чем это закончится.
Последнее слово предостережения. Подобные мероприятия, как правило, привлекают мошенников и мошенников, которые пытаются воспользоваться неразберихой на рынке. Например, вполне вероятно, что мы увидим мошенников, маскирующихся под «поддержку» различных криптосервисов, говорящих вам, что если вы внесете свой ETH, вы получите обратно ETH2 (как в ETH 2.0). Нет такого понятия, как ETH2. ETH, которым вы владеете сегодня, останется тем же ETH после слияния, и нет необходимости совершать какие-либо обмены, чтобы получить ETH или любой токен ETH Proof of Work, который может возникнуть из-за возможного форка. Итог: никогда и никому не делитесь исходной фразой своего кошелька.
Итак, когда произойдет слияние? Точной даты как таковой нет, поскольку разработчики решили привязать ее к общей накопленной сложности блокчейна. У каждого блока есть показатель сложности, показывающий, насколько сложно его «решить» в доказательстве работы. Сложение сложности каждого блока дает общую сложность. План состоит в том, чтобы объединить две цепочки после закрытия блока, который достигнет 58 750 000 000 000 000 000 000, что по всем оценкам должно произойти примерно 15 или 16 сентября . Это означает, что слияние должно произойти примерно через 3 недели после выпуска этого информационного бюллетеня. Должно быть захватывающее завершение года в криптоландии.